林廣茂——人稱“棉花期貨大鱷”
林廣茂，網(wǎng)名：濃湯野人，人稱“棉花期貨大鱷”。在2010年一波堪稱波瀾壯闊的棉花行情中，創(chuàng)造了從浮虧60%到20個(gè)億的傳奇。
林廣茂的交易其實(shí)并不復(fù)雜，2萬8千元本金用了一個(gè)月時(shí)間成長(zhǎng)到15萬元，又用了半年時(shí)間達(dá)到600萬元，之后進(jìn)入飛躍階段從600萬用了一年做到13億元，然后反手做空用一億賺了7億完成了2.8萬元到20億的傳奇交易。
貳
大佬的自白
2010年全球棉花價(jià)格暴漲，我從16600開始買入，直到最后加倉至3萬手極限（兩個(gè)主力合約，每個(gè)合約限單個(gè)客戶15000手），并在價(jià)格暴跌前兩天全部平倉，四個(gè)月獲利220倍，掃蕩了絕大部分多頭利潤(rùn)，（我）不再是誰的操盤手了。
一、棉花預(yù)料中的下跌出現(xiàn)了（2011-02-05 20：04： 59）
外盤棉花的這兩個(gè)交易日出現(xiàn)較大幅度下跌，基本和預(yù)料一樣，希望市場(chǎng)還有最后的上漲，從國內(nèi)的基本面看，應(yīng)該是有的。在我做空之前，越高越好。
二、棉花見頂概率90%以上（2011-02-19 11：02：40）
昨晚外盤棉花經(jīng)歷了由漲停到跌停的過程，長(zhǎng)陰灌頂在棉花中見頂?shù)母怕适呛芨叩?，而且從基本面分析外盤的強(qiáng)勢(shì)也肯定走到盡頭了。國內(nèi)的走勢(shì)關(guān)鍵看手握大量多單和浮盈的主力多頭的做法。我唯一有把握的是，多頭必須得出貨，他出的越慢，我的機(jī)會(huì)就越大。
三、日期：淡定，觀察，目前棉花的下跌我沒有主動(dòng)權(quán) （2011-02-22 08：56：18）
昨天棉花在預(yù)期中大幅下跌，我的兩萬噸空單，浮贏巨大，這兩天的走勢(shì)，我無法預(yù)計(jì)，因?yàn)橹鲃?dòng)權(quán)掌握在多頭手里，反彈隨時(shí)會(huì)發(fā)生，但是威脅不到我的成本價(jià)?，F(xiàn)在我最有可能犯的錯(cuò)誤就是，繼續(xù)加倉追空，因?yàn)橐坏┓磸棧业膫}位就有風(fēng)險(xiǎn)。
這時(shí)應(yīng)該做的是淡定，觀察，等待反彈，確認(rèn)沒有風(fēng)險(xiǎn)以后再加倉，每次看對(duì)大方向時(shí)時(shí)間都是我的朋友，越往后，我越安全。我最擔(dān)心的價(jià)格下跌太快，目前看來不會(huì)發(fā)生，我有的是機(jī)會(huì)加倉，現(xiàn)在才是第一節(jié)，看的很遠(yuǎn)的人最關(guān)鍵的品質(zhì)是耐心。
四、不能丟掉我的頭寸（2011-02-25 10：57：21）
到今天空頭已經(jīng)有8800萬浮贏了，斗爭(zhēng)了一晚上，到底要不要將浮贏先兌現(xiàn)，開盤前決定，一手也不動(dòng)，雖然隨時(shí)都會(huì)有反彈，但是我絕對(duì)不能將所有倉位都平掉，這樣我冒的風(fēng)險(xiǎn)太大，如果行情沒有反彈我的整個(gè)計(jì)劃就都亂了。如果只是平掉一部分，那么幾百萬的差價(jià)對(duì)我沒有任何意義。
現(xiàn)在我擁有足夠的知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)，擁有足夠的看盤和操作技巧，擁有絕對(duì)的信心和糾正錯(cuò)誤的勇氣，擁有先知先覺的預(yù)判和獵人的耐心，但是我還是要克服我的極端和貪婪。
五、現(xiàn)在我對(duì)棉花的看法（2011-03-14 17：46：56）
今天的走勢(shì)在技術(shù)上是破位了，而我在上午就把所有空單都平掉了，并不是因?yàn)槲覍?duì)棉花看空的方向變了，而是我認(rèn)為現(xiàn)在時(shí)間還沒到，期貨短期跌得太多了，保持低位是可以的，但馬上大幅下跌可能性較小，對(duì)于這次操作從現(xiàn)在看我肯定是做錯(cuò)了，少了5000萬利潤(rùn)，這次下跌我肯定不敢加倉。希望市場(chǎng)會(huì)給我再次進(jìn)場(chǎng)的機(jī)會(huì)。
六、林廣茂超高的盈虧比計(jì)算方法（2011-03-19 11：15：18）
市場(chǎng)在驗(yàn)證之前我對(duì)棉花走勢(shì)的看法和希望，從目前的減倉反彈來看，它在給我機(jī)會(huì)。60日均線被突破后上行的目標(biāo)在31000-31500，超過32000則技術(shù)上出現(xiàn)空頭止損信號(hào)。
決定是否全力出擊的唯一顧慮是基本面會(huì)不會(huì)支持繼續(xù)上漲。因此在31000-31500建立長(zhǎng)期空頭頭寸，是一個(gè)好的選擇，500左右的風(fēng)險(xiǎn)，10000左右的利潤(rùn)，值得全力出擊。
七、本年度棉花走勢(shì)的猜想（2011-03-22 18：13：38）
目前整個(gè)大宗商品市場(chǎng)都蘊(yùn)含巨大的勢(shì)能，價(jià)格基本在歷史高價(jià)區(qū)，半年來漲幅巨大，目前貨幣因素正朝著不利于商品價(jià)格的方向轉(zhuǎn)變，各個(gè)行業(yè)普遍貸款收縮，現(xiàn)金流艱難，期望大的牛市是不可能的。
同時(shí)，商品的高價(jià)也開始抑制需求了，前期低價(jià)采購的原料基本用完了，產(chǎn)成品價(jià)格開始了大幅上漲，造成后道積壓，占用了本就不充裕的現(xiàn)金流。所以投機(jī)多頭手里的貨越多，從現(xiàn)在開始就會(huì)越難受。
八、棉花技術(shù)分析（2011-06-11 23：39：54）
很久不做技術(shù)分析了，忘了有多久，因?yàn)槲疑瞄L(zhǎng)的是基本面，對(duì)我來說基本面分析足矣。我不敢斷言多頭一定會(huì)輸，但是根據(jù)我的經(jīng)驗(yàn)，價(jià)格向下的概率巨大。
九、輕舟已過萬重山（2011-06-30 21：06：54）
從2月14日海南開始做空9月34000，到今天已經(jīng)四個(gè)半月，感謝多方的每一次反彈，讓我從5713手空單一路都有好的浮盈加倉點(diǎn)，直到今天加倉5500空單數(shù)倍于起始。四個(gè)半月來我一直公開自己的操作，因?yàn)槲业哪繕?biāo)不在國內(nèi)，我希望有更多的人和我一起做空，讓價(jià)格早日回歸，朋友勸我不要公布實(shí)盤基金，他們認(rèn)為不是助人而是害人，所以從今天起不再談?wù)撟约旱膫}位。
十、棉花完勝收官 （2011-12-06 18：45：03）
截至今天下午收盤，我已經(jīng)平掉所有鄭州商品交易所的棉花頭寸。其實(shí)很早就想平倉寫這篇博客，可惜一直沒有找到完美的出場(chǎng)機(jī)會(huì)，包括心理和市場(chǎng)兩方面的完美，今天終于可以寫了。這次做空開始于2月14日，費(fèi)時(shí)9個(gè)半月，獲利豐厚，但也歷盡艱辛，最大的收獲是鍛煉了堅(jiān)持到底的意志以及打開鄭棉指數(shù)的K線圖，看著價(jià)格從16600漲至33690，再從34000跌到19880我全程參與的那種成就感。
整個(gè)操作的過程每一步包括內(nèi)在的邏輯以及供求關(guān)系，政策層面的變化我都在博客里詳細(xì)記錄，在這里不再贅述，丁圣元先生對(duì)于青澤先生《十年一夢(mèng)》的評(píng)價(jià)我很認(rèn)同，這本書的價(jià)值就在于它的真實(shí)，雖然六年前青澤先生對(duì)期貨的理解并非完全無懈可擊，現(xiàn)在他也可能大大超越當(dāng)時(shí)，但是因?yàn)樗耐耆鎸?shí)，它實(shí)實(shí)在在發(fā)生過，所以每個(gè)人在這本書中都會(huì)收獲不同的經(jīng)驗(yàn)，你得到多少就看你自己了，同時(shí)不帶演義的記錄會(huì)給同樣選擇這條路的人帶來便利，至少會(huì)少走很多彎路。所以也希望大家在市場(chǎng)中搏殺一段時(shí)間就過來看看，對(duì)照棉花的K線圖，相信在你投資的每個(gè)境界都會(huì)從中得到不同的收獲，在你沒有完全超越我之前。
有朋友希望我描述一下目前棉花市場(chǎng)的狀況，我不想寫的太復(fù)雜，解放戰(zhàn)爭(zhēng)應(yīng)該是對(duì)目前狀況比較貼切的比喻，我軍從東三省一路打到了福建，但是太平洋艦隊(duì)在臺(tái)灣海峽劃了一道紅線，我軍在陸地上戰(zhàn)無不勝，但是一旦越過臺(tái)灣海峽，不論如何驍勇，結(jié)局依然是全軍覆沒。我用了一個(gè)月時(shí)間試探這道紅線是臺(tái)灣海峽還是鴨綠江，當(dāng)收儲(chǔ)超過100萬噸，外棉也達(dá)到100萬噸時(shí)，我可以很肯定的說這道紅線絕不是鴨綠江。所以我不會(huì)用我身經(jīng)百戰(zhàn)的戰(zhàn)士去做無謂的犧牲。
期貨就像打仗，打仗一定會(huì)死人，而期貨不可能不冒風(fēng)險(xiǎn)。一個(gè)真正的將軍知道在什么時(shí)候必須堅(jiān)守陣地漠視犧牲，而什么時(shí)候必須主動(dòng)撤退不做無謂的犧牲。
同時(shí)通過這一個(gè)月的觀察，我也理解了目前形勢(shì)下托住國內(nèi)價(jià)格的一些有利方面，但是我仍然堅(jiān)持我們可以做的更好，特別是在國外（我的要求可能有點(diǎn)高）。既然國家已經(jīng)花了這么多錢，我們就不要讓這些錢白花。把價(jià)格托在19800可以讓前期犯了錯(cuò)誤的企業(yè)在一個(gè)相對(duì)高位消化高價(jià)庫存不至于馬上破產(chǎn)，銀行的貸款不至于馬上變成壞賬，工人不至于馬上失業(yè)，在目前我們最需要穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的時(shí)候這些都是必要的。用財(cái)政直接補(bǔ)貼棉紡織行業(yè)，這個(gè)措施未必是錯(cuò)的，至少比突擊花掉要好吧，而且整個(gè)收儲(chǔ)過程公開透明，我沒有看到腐敗。
如果有朋友要問棉花今后的走勢(shì)，其實(shí)很簡(jiǎn)單，你相信臺(tái)灣能夠反攻大陸嗎？順便說一句既然我已經(jīng)在棉花上勝利撤退了，某些品種的多頭就要謹(jǐn)慎了。
叁
林廣茂成功的原因
林廣茂的交易保本率超高（約500個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，10000個(gè)利潤(rùn)）。
正確的補(bǔ)倉方式，贏得流通股，使利潤(rùn)繼續(xù)擴(kuò)大市場(chǎng)，與預(yù)期一樣，選擇點(diǎn)繼續(xù)補(bǔ)注。
分析、計(jì)劃并等待機(jī)會(huì)的到來。
不符合預(yù)期，及時(shí)止損，及時(shí)存活（今天的走勢(shì)是技術(shù)上的突破，而我早上所有的空單都平了）。
充足的基礎(chǔ)研究（見上文第7條）讓林廣茂有足夠的耐心和信心持有頭寸，這在交易過程中是非常重要的。時(shí)間是最好的朋友。
肆
林廣茂： 如何閱讀《股票杰作手記》
《股票大作手操盤術(shù)》是林廣茂先生特別推薦的一本書，并曾經(jīng)用文字講述了他的閱讀經(jīng)歷：
生活的三重境界也可以應(yīng)用于閱讀。當(dāng)你進(jìn)入一個(gè)更高的交易水平時(shí)，閱讀這本書會(huì)讓一切變得不同。丁生源翻譯的《股票大作手回憶錄》非常好，我個(gè)人可以毫無保留地說，這本書我前后讀了20遍。
我第一次看到它是在2000年，我記得很清楚。在我們學(xué)校的圖書館里找到這本書。那時(shí)，我對(duì)他評(píng)價(jià)不高。這本書讀起來很容易，傳記性強(qiáng)，而且很簡(jiǎn)單。但不要低估它。因?yàn)樗雌饋砣绱撕?jiǎn)單，大多數(shù)人在這本書中找不到好的一面。
你們很多人可能見過這個(gè)，但讓我和你們分享一下它的價(jià)值。
我經(jīng)常被問到：在市場(chǎng)的過程中你的心態(tài)是什么？在那個(gè)時(shí)候你的心態(tài)是什么？這就是這本書的內(nèi)容。它的優(yōu)點(diǎn)是什么？他告訴你他做盤子的經(jīng)歷——他當(dāng)時(shí)的想法；我在想接下來會(huì)發(fā)生什么；在那之后發(fā)生了什么事；得到或失去的。
有什么好處？?jī)?yōu)點(diǎn)是他很現(xiàn)實(shí)。這就是我在博客上寫的關(guān)于賣空的全部故事。我認(rèn)為那件事對(duì)每個(gè)人都有用。
它來自哪里？很可能每個(gè)人都會(huì)有不同的看法。為什么？因?yàn)橛行┦虑槟憧赡懿幻靼住Ｄ銦o法理解他在那種情況下有多困難。過去看起來是這樣的，但實(shí)際上當(dāng)你達(dá)到一定的水平，經(jīng)歷同樣的事情，這是一種確認(rèn)。當(dāng)一個(gè)人在創(chuàng)造未來時(shí)，不可能總是有一個(gè)老師在身邊教你，并告訴你這個(gè)想法是正確的。當(dāng)你這樣做的時(shí)候，你的猶豫是正確的，你應(yīng)該正確地思考。
如果有一天你有一個(gè)大市場(chǎng)，你回頭想想，他想什么當(dāng)你思考這個(gè)問題的時(shí)候，他想什么時(shí)候做出決定，他想的是同一件事，你現(xiàn)在正在考慮，那么你就基本上完成了。
因?yàn)楹芏啻蟮氖袌?chǎng)出現(xiàn)了，關(guān)鍵是每個(gè)過程都是相似的。尤其是你當(dāng)時(shí)應(yīng)該有什么樣的心態(tài)——你應(yīng)該非常謹(jǐn)慎。你怎么想每一步，如果有一天你也遇到了這些事情，那是很有價(jià)值的。
這就是佛教所說的。告訴你是對(duì)的，你就會(huì)有信心。當(dāng)你完成了這個(gè)波浪，你可以回頭看看它是不同的。這是最重要的。
每當(dāng)我有了新的體驗(yàn)，讀這本書的時(shí)候，我都會(huì)看到一些不同的東西。第二次，第十次，你會(huì)發(fā)現(xiàn)它很有價(jià)值。
